América Móvil sigue creciendo, a pesar de la crisis

Pese al entorno de debilidad económica en los diferentesmercados donde opera, AméricaMóvil reportó resultados favorablesen el 4T08 al mostrar aumentos de 7.3% en el EBITDA,11.4% en la utilidad operativa y 14.5% en su utilidad neta.En su informe de resultados al 4T08, la firma de telefoníacelular más grande de América Latina revela que en el 3T08añadió 10.1 millones de suscriptores, siendo éste su mejor trimestreen la historia. Colombia, Brasil y Ecuador mostraronun buen desempeño con respecto al mismo periodo del añoanterior.Durante todo el 2008 la empresa obtuvo 29.3 millones desuscriptores, 2.3% más que el 2007. Así, terminó el 2008 con182.7 millones de suscriptores celulares y 3.8 millones de líneasfijas, para llegar a un total de 186.6 millones de líneas.En Brasil sumó 3 millones de clientes en el trimestre, mientrasque enMéxico como en Colombia 2 millones. Tracfone enEU agregó 743 mil clientes, mientras que Argentina, Perú,Ecuador y El Caribe registraron cada uno aproximadamentemedio millón de adiciones en el periodo.Sus ingresos del 4T08 aumentaron 11.6%, a 94 mil 400 mdpcon ingresos por servicio, que se incrementaron 14.7%, impulsadospor la fuerte expansión de su base de clientes y de losingresos por datos. "En 37.0% el crecimiento anual de ingresospor datos fue más del doble del de los ingresos por servicio.En el 2008 los ingresos totalizaron 346 mil mdp, habiendo crecido13.6% en el año", cita la firma en su informe de resultados.El EBITDA del 4T08 subió 7.3% comparado con el 4T07 a34 mil 900 mdp. Sin embargo, el margen disminuyó a 37.0% de38.5% el año anterior, en su mayor parte producto del crecimientode clientes.El EBITDA aumentó 11.8% en 2008 para alcanzar 138 milmdp.AMX reportó una utilidad de operación de 23 mil 600 mdpen el 4T08, para cerrar el año con 96 mil 700 mdp, 15.2% másque el 2007.Por su parte, la utilidad neta fue de 16 mil 300 mdp en el4T08, para un avance de 14.5% y de 60 mil 100 mdp para todoel año (+14.9%). La utilidad neta del trimestre equivale a 49centavos de peso por acción ó 74 centavos de dólar por ADR.Para el 2009Entre noviembre y diciembre del 2008 negoció tres líneasde crédito por un total de 1 mil 800 mdd, las cuales no han sidoutilizadas. "Éstas permitirán a América Móvil financiar prácticamentetodas sus importaciones de equipo de infraestructurael próximo año", añadió la empresa.Para este 2009 espera añadir 19 millones de suscriptores asu creciente lista de clientes a lo largo y ancho de la región. Eldirector general de la empresa, Daniel Hajj, dijo que también setiene planeado realizar inversiones por 3 mil mdd en el año.Situación accionariaSi bien el ánimo no es el mejor a nivel mundial debido a losfuertes descalabros de todas las bolsas de Valores, AméricaMóvil ya le dio la vuelta a sumínimo y conforma un canal de alzainteresante, por lo que no dudamos que para diciembre de esteaño logre regresar a los 25.00 pesos por acción, y para el 2010,ya con mejor ánimo, a 35.00 pesos. Sin lugar a dudas se convierteen COMPRA.Sólo que se ubicara por debajo del canal trazado bajaríamosa COMPRA ESPECUALTIVA, pero no parece ser la tendenciaactual. Obviamente será una de las preferidas del mercado,pero por lo mismo podría tener una volatilidad importante en elcorto plazo, que se reducirá en las mediciones de largo plazo,donde el crecimiento esperado en 22 meses es superior al50%, muy por encima de cualquier papel de deuda.Perspectivas:América Móvil demuestra que la situación de AméricaLatina es diferente a la de EU, y el mercado se lo reconoce.